2021年上半年,四川航空营业收入102.5亿元,净亏损3.98亿元。
这个成绩对于川航来说,可谓喜中有忧。
喜的是:
一是营业收入大幅增长。
比去年上半年增长了61.2%,可以说是全民航增长最快的公司之一。
二是大幅减亏。
比去年上半年减亏了24亿元,是除了四大航之外,减亏幅度最大的航空公司。
忧的是:
一是减亏还在继续。
对于企业来说,只要继续亏损,就是雪上加霜的事情。
二是负债压力进一步加大。
目前川航的债务压力很大,资产负债率已经接近100%。
那么川航目前到底如何艰难呢?
四川航空作为我国西部地区唯一的大型航空公司,为西南地区的民航发展做出了重要贡献。
不仅如此,四川航空在我国民航业一直是个独特的存在。
01
奇特的四川航空
说四川航空奇特,主要有三个方面原因。
一是唯一一家非东部沿海地区的大型航空公司。
出现这样的原因,一方面由于东部地区经济较为发达,民航发展较快;另一方面是东部地区的企业整体管理水平要高一些。
当然也有一些客观历史原因。
不过,如今的川航确实是我国中西部地区唯一的机队规模超过100架的航空公司。
二是唯一一家由地方国资控股的大型航空公司。
虽然地方政府一直想搞地方航空公司,但客观事实是到目前为止,除了四川航空以外,没有一家由地方政府控股的航空公司能够做强做大的。
各地政府要搞航空公司之前,对这一点一定要有个清醒的认识。
三是有三大航参与的航空公司。
我国的航空公司基本可以分为三种类型。
一类是国航、东航、南航、海航四大航旗下的航空公司。
一类是民营航空。
一类是地方国资控制下的航空公司。
但是四川航空的股权结构非常奇特。
除了四川国资旗下的川航集团持股40%外。
南航占39%。
东航占10%。
国航系的山航占10%。
也就是说四川航空有着三大航的影子。
这在国内可是独一无二的。
四是奇特的航空餐食。
这几年,随着航空公司经营的艰难,加上空中服务的安全要求,所以许多航空公司开始减配空中餐食。
所以,很多旅客对航空公司的餐食都纷纷吐槽。
但有一家公司除外,那就是四川航空的餐食。
几乎所有坐过川航飞机的旅客,都对川航的餐食大家点赞。
可以说,在业内没有哪一家的航空餐食享有如此多的赞誉。
02
艰难的四川航空
但就是这么一家特立独行的航空公司也遇到了前所未有的挑战。
在疫情的冲击下,2020年,川航净亏损24.8亿元,成了除了四大航以外亏损最为严重的航空公司。
到了2020年底,川航资产负债率一下子猛增11.5个百分点,达到了98.1%。
进入2021年,民航业虽然有所复苏,但经营仍不容乐观。
对于川航同样如此。
虽然大幅减亏,但亏损还在继续,那么资产负债的压力就进一步加大。
截至2021年6月底,四川航空总资产583.82亿元(来自于南航公告)。
根据翼哥估算,川航目前净资产大约为7亿元左右,因此其资产负债率大概为98.8%,稍有不慎就有可能资不抵债。
当下川航债务高企,经营难度进一步加大,主要面临着以下几大挑战。
一是机队规模持续扩张的压力。
这两年,因为疫情冲击,大多数航空公司都放缓了扩张的脚步。
但川航并未放缓脚步,甚至有加快的迹象。
今年4月份以来,川航一连引进了7架飞机。
飞机规模扩大,经营压力就加剧,债务压力就增大。
二是宽体机较多的压力。
目前川航运营宽体机共20架。
在所有的地方航空公司,四川航空的宽体机数量最多。
三是客货并举的压力。
川航也是国内为数不多的客货机并举运营的航空公司。
川航目前有3架A330货机,在航空货运异常火热的情况下,对川航的经营业绩有一定好处。
但一家公司同时运营客货机,运营压力还是比较大的。
四是两场运作的压力。
今年6月27日,随着成都天府机场投入运营。
川航也开启了“一市两场”运行新时代。
一市两场给川航带来的挑战一是运行压力大,二是运行成本增加。
同时,成都迎来两大机场时代,对其航空市场的票价必然有所冲击,对作为主基地航空公司的川航也有很大的影响。
03
四川航空增资能否成功?
当下,川航资产负债率已经处于非常高的地步,债务压力非常之大。
短期内想要缓解这种困境,唯有增资扩股。
此前对川航的增资扩股事宜,很多人都不理解。
许多人纷纷质疑说,不是五粮液已经给川航增资了吗?
大家把川航集团与四川航空混为一谈。
川航集团不是四川航空。
四川航空才是真正航空运营主体,才是航空公司。
川航集团只是投资公司,四川航空的母公司。
五粮液集团投资的钱到了川航集团这里,并不能增资给四川航空,顶多低息借给川航。
此外到目前为止,从工商注册的情况来看,四川航空集团的大股东仍是四川发展控股公司,五粮液集团并未成为川航集团的股东。
如果四川航空公司想增资,必须川航集团、南航、东航、山航,甚至成都银杏金阁等多方股东一致同意才行。
不管怎么样,翼哥还是祝福四川航空战胜困难,继续展翅高飞!
毕竟,川航也是中国民航的一面旗帜!
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